一、公司概况及战略


微博目前MAU 1.43亿，用户遍及全球190多个国家。

微博于2009年Q3成立；
2010年Q1发布移动应用；
2010年Q3开放平台战略开始实施；
2012年Q2开始货币化；
2013年Q2发布信息流广告产品；
2013年Q2和阿里巴巴达成战略合作；




微博2014年3月MAU达1.43亿；DAU 6700万；
2013年12月，用户共计分享超过28亿条微博，比2012年12月时的18亿增长53%；
每活跃用户平均每月分享微博量（feeds/MAU）22条，比2012年12月时的19.3增长15%；





移动为先：
2013年12月，微博MAUs 70%从移动端访问；
2013年Q4，超过1.2亿个用户签到；
2013年，来自移动端的广告收入同比增长291%至4200万美元，占总营收比重28%；




微博将1.3万个客户，34万个平台合作伙伴，和用户联系在一起；




用户每月分享超过28亿条微博，34万平台合作伙伴来自媒体、社区、O2O、视频、音乐、游戏、购物、旅游等领域；




内容信息通过PC、电话、平板电脑、电视等渠道再次传播；




社交产品不同维度进行分类，微博公开化、用户以共同兴趣聚合在一起；



和Twitter相比，微博产品上的异同；





和微信相比，微博信息更加公开化，PC、手机、电视都能参与互动；





和新浪的战略合作，为微博带来品牌价值、运营帮助、专业的管理、及与媒体、名人和政府的长期合作关系；




和阿里巴巴集团的战略合作，将在商业化、数据、账户互通、支付等层面达成合作，并且2014年3月14日，阿里同意行使权利，将在微博持股比例提高到30%。




战略一：扩大微博用户覆盖面及提高用户活跃度
用户拓展向三四线城市下沉；
加强产品创新；
和电视节目等多渠道合作；
发展自媒体环境，产生更多优质内容；



战略二：把握更多货币化机会
提高广告解决方案水平；
拓展客户规模；
发展社会化电子商务；
收费服务业务不断提高；




战略三：继续扩大开放平台
发展更多合作伙伴；
加强媒体合作关系；
提高平台服务水平；



管理层经验丰富：
曹国伟任董事长；
王高飞任CEO；
……




二、产品形态及产品价值





用户价值：
表达自我；
发现内容；
产生社交影响力；
即时性；
互动性；

合作伙伴价值：


客户价值：

广告产品：
展示广告及社交广告；




为广告主扩大影响力；





解决方案：
展示广告主要针对品牌广告主；
社交广告（包括feeds、accounts、trends广告），针对品牌广告主、SME、及电商；





微博和电视台合作，提升用户活跃度；

微博和电视台合作，成为新的互动营销平台；



三、财务两点

营收增长迅猛：
2013年收入1.88亿美元，同比增186%；
其中广告营收1.48亿美元，同比增191%；
非广告营收4000万美元，同比增168%；


品牌广告主数量同比增35%至350家；
平均每广告主贡献营收增长18%至2.31万美元；

SME客户数量1.28万；平均每客户付费1385美元；

VIP会员数量同比增75%至70万；游戏账户平均每月付费43.3美元；





广告ARPU=ad rev/customers
2013年Q4，微博每MAU产生收入0.44美元；
同期，Facebook为1.91美元；Twitter为1.01美元；


运营杠杆：
2013年营收成本5600万美元，占营收比重30%，上年同期为70%；
研发费用9200万美元，占比49%，上年同期为107%；
销售及市场费用5700万美元，占比30%，上年同期为61%；





亏损减小：
2013年EBITDA -600万美元，亏损率 -3%；
调整后净亏损3100万美元，亏损率-17%；



季度业绩：
2013年Q4营收7100万美元；
EBITDA 900万美元；
调整后净利润400万美元；


现金流改善：
2013年运营现金流 -900万美元，较上年的-1亿美元大幅改善；



人员结构：研发1493，销售及市场370；
2013年营销费用3300万美元，占比18%，上年同期为36%；




四、六大看点
领先的社会化媒体；
开放平台价值；
媒体价值；
广告价值；
新浪及阿里的战略合作价值；
战略价值；






作者：李妍
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来源：雪球
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